2026 年第一季度，加密货币市场继续下跌，进入 CoinGecko 所描述的持续“加密货币寒冬”，总市值下降 20.4%，至 2.4 万亿美元。

根据最近的报告此次 6220 亿美元的萎缩标志着连续第二个季度下跌，使市场比 2025 年 10 月的峰值低了约 45%。

大部分下跌发生在 1 月中旬至 2 月初，恰逢凯文·沃什被提名为下一任美联储主席，这预示着货币政策环境可能会更加鹰派。

市场下跌遭遇避险情绪。

尽管整体市场走弱，但稳定币展现出了韧性。稳定币总市值小幅上涨16亿美元，达到3099亿美元，进一步巩固了其在市场波动时期作为流动性锚定器的作用。

然而，Tether 自 2022 年第二季度以来首次出现明显的供应量下降，下降 1.6% 至 1841 亿美元，尽管它仍保持着 59% 的市场份额。

这种差异凸显了资本配置的更广泛转变，投资者正在转向风险较低的资产，同时减少对市场波动性较大部分的敞口。

就交易活动而言，尽管交易量下降了 26.5%，但 Solana 在本季度仍保持现货交易领先地位，市场份额为 30.6%。

然而，3 月份势头转向了以太坊，以太坊超越 Solana，占据了 27% 的市场份额，而 Solana 的市场份额为 26%。