上周股市创下历史新高，但高盛一位高管警告称，这股新势头可能会遇到一些波折。

在一次新的采访中，高盛合伙人鲍比·莫拉维表示……分析交易者应该追涨还是回落上周出现的这波涨势？

“考虑到我们可能担忧的各种因素，市场展现出的韧性仍然令人难以置信。你知道吗？油价已经回到了1992年的水平，但还没有恢复到危机前的水平。显然，利率现在已经有所恢复正常，但加息与降息的动态关系仍然可能导致降息的速度或时间比人们预期的要慢或晚。”

所以，我认为市场目前处于微妙的平衡状态。我认为市场仍然密切关注人工智能资本支出方面的故事。我之前提到的一些利好因素，特别是欧洲的财政政策，也起到了一定的作用。还有一些次要因素，例如人工智能资本支出和人工智能带来的颠覆性变革，以及由此带来的效率和生产力提升等价值主张。但我认为我们已经取得了长足的进步。我们基本上已经将冲突解决的预期反映在了价格中。我认为在此过程中仍然存在一些小幅波动的风险。所以，如果非要我选择，我会逢高做空。

莫拉维还指出，他专注于“重型资产，低报废率”（光环）主题，即投资于被认为能够抵御人工智能带来的冲击的资产。

我认为，在那些无法确定或准确推算终端价值的领域，很难判断某些股票的估值倍数或走势。但我认为稀缺性正在被重新定义。我们意识到世界需要很多东西，石油就是一个例子。硬质材料和重型货物也是一个例子，它们在过去几年里一直被低估。而这些货物，尤其是那些为芯片制造等关键零部件提供供应链和相关公司的货物，其价值在近期得到了验证。我认为这一趋势还将持续下去。