Core Scientific 发行 33 亿美元的垃圾债券，为其从比特币挖矿向人工智能数据中心的大规模转型以及债务再融资提供资金。

据彭博社报道4 月 21 日宣布的这项交易标志着该公司从加密货币矿工转型为人工智能领域基础设施参与者的关键时刻。

此次发行包括通过子公司发行的将于2031年到期的高级担保债券，其主要目的是为之前从摩根大通和摩根士丹利获得的一笔高成本过桥贷款进行再融资。剩余资金将用于在德克萨斯州和佐治亚州等关键州建设新的数据中心。

从采矿到计算能力

此次战略转型的核心在于与CoreWeave建立长期合作伙伴关系——CoreWeave是人工智能云服务领域增长最快的公司之一。两家公司签署了一项价值约100亿美元的12年期协议，确保Core Scientific获得稳定的收入来源。

作为转型的一部分，该公司正在将其现有的约 500 兆瓦比特币挖矿基础设施改造为现代化的液冷人工智能数据中心。在电力供应已成为人工智能产业发展主要制约因素的当下，此举为其带来了竞争优势。

市场押注人工智能而非加密货币

尽管债务不断攀升，投资者依然支持这项战略。过去一年，随着市场越来越看重人工智能基础设施的潜力，而非加密货币行业的波动性，该公司股票（CORZ）大幅上涨。

机构投资者兴趣依然浓厚，几乎所有资金都掌握在大型投资者手中。此外，该公司还采取措施“清理”其资产负债表，包括出售剩余的比特币储备，以提高流动性并吸引新的贷款方。

转型背后的风险

尽管前景乐观，但向人工智能基础设施转型仍蕴含着巨大的风险。新增债务显著增加了财务风险，而且数据中心建设项目需要巨额资本支出和严格的执行标准。

额外的压力来自所谓的“完工保证”——Core Scientific公司必须承担任何潜在的施工成本超支。这使得该公司面临着在预算范围内完成项目的压力，尤其是在材料和劳动力成本不断上涨的环境下。

对基础设施未来的押注

Core Scientific 的目标是通过结合人工智能和剩余的加密业务，实现约 1.2 吉瓦的总产能，从而将自己定位在科技领域增长最快的细分市场之一的中心。

这一战略转变反映了一个更广泛的趋势：围绕加密货币行业发展起来的公司正在将资源转向人工智能领域——该领域有望带来更可持续的增长和更高的收入可预测性。在此背景下，Core Scientific 的这一举措不仅仅是一项财务操作，更是一次可能决定其未来十年发展方向的转型。