日本央行维持基准利率不变后，日元兑美元汇率走强，九位政策制定者中有三位投了反对票。市场对降息的预期处于……0.1%是的。

市场反应

三位持不同意见者可能力主加息25个基点。尽管存在分歧，但降息的可能性依然保持不变。USDC的实际交易量仅为19美元，而只需82美元就能使市场波动5个百分点，这表明该合约的交易参与度极低。

为什么这很重要

日本面临日元疲软的困境，中东冲突引发的油价飙升更是雪上加霜。这给依赖进口的日本经济带来了压力，促使日本官员发出干预警告。日本央行决定维持利率不变，表明其重点在于稳定日元汇率，而非应对通胀——目前日本通胀率仍高于2%的目标。然而，9名委员中有3人投了反对票，这表明确实存在一个担忧通胀并愿意投票支持收紧货币政策的派系。

看什么

0.1%的概率，押注利率下降会带来收益。1000倍回归的可能性不大，但由于多数理事会成员不支持降息，因此降息的可能性微乎其微。反对意见的方向恰恰相反（倾向于加息而非降息），这使得降息的可能性更低。密切关注上田文雄的声明、新的通胀或GDP数据，以及日元贬值加剧的情况，这些都可能迫使日本央行采取行动。

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