HYPE 此前一度升至 47 美元，随后快速回落。截稿时价格约为 41 美元，单日跌幅超过 10%。在回调过程中，Hyperliquid 上的高杠杆交易再次升温，市场开始关注 40 美元一线能否守住。

巨鲸开出 18 万枚多单

链上监测账号 Onchain Lens 称，一名巨鲸在 Hyperliquid 开出 18 万枚 HYPE 的 10 倍杠杆多单，名义价值约 778 万美元。

按披露数据计算，这笔仓位的清算价约为 32.8 美元。巨鲸在价格回落后选择做多，显示其仍在押注短线反弹。

多头占比上升

Coinayze 数据显示，HYPE 的多空比升至 1.22，多头仓位约占总持仓的 54%。这说明在价格下跌后，市场中仍有不少交易者选择继续押注反弹。

不过，衍生品市场的资金面并未同步改善。CoinGlass 数据显示，空头仓位清算金额约为 598 万美元，但随着价格继续走弱，交易者也开始更快平仓，令期货市场卖压上升。

合约资金转为净流出

文中数据显示，期货市场流出资金约 10.6 亿美元，流入约 10.2 亿美元，净流出约 3960 万美元。合约资金转弱，通常意味着短线风险偏好下降。

从文中引用的技术数据看，HYPE 的价格动能已经放缓，下行波动率也在上升。这类组合往往意味着卖方力量正在增强，市场短线仍偏弱。

如果合约市场继续去杠杆，且多头仓位进一步平仓，HYPE 可能跌破 40 美元，并向 38 美元附近回落。若本轮下跌只是前期急涨后的降温，价格则可能重新回到 44 美元一带。