- 2026年5月17日
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- 15:21
2026 年 5 月，超过 225,000 个 ETH 在一天之内流入币安，而这一峰值背后的 7 天移动平均线表明，这一事件处于更长期的趋势之中。
- 币安单日流入以太坊数量达 225.5 万枚，创 2023 年 5 月以来新高。
- 7天净流量马萨诸塞州
“>MAETH价格达到64.9K：为2022年9月以来的最高水平。
移动平均线
- 截至数据采集时，ETH价格约为2100美元。
- 三种可能的解释：获利了结、防御性退出或衍生品抵押。
- 两项纪录同时被打破：事件与趋势同时得到证实。
这两张图表显示了什么
CryptoOnchain 发布了两张 CryptoQuant 图表5月17日发布的图表显示了2022年9月至2026年5月期间以太坊流入币安的净流量。第一张图表显示了每日净流量，其中单日峰值达到22.55万ETH，为2023年5月以来的最高值。第二张图表显示了同一净流量的7日移动平均值，当前读数为6.49万。以太坊被评为 2022 年 9 月以来最高值的代币。
同时打破单日流入量纪录和7日移动平均线纪录，其分析意义远大于单独打破其中任何一项纪录：单日22.55万ETH的峰值确认了事件的发生，而7日移动平均线达到6.49万ETH则证实了该事件背后的趋势已持续一周，这意味着这并非单日异常，而是交易所存款持续增长的明显峰值。两项纪录在同一时期内同时被打破，意味着流入量持续增长，足以将平滑平均值推至多年高位，同时又产生了单日极值。
2022年9月对比数据的意义
7 天净流量移动平均线上一次达到这一水平是在 2022 年 9 月。
根据当时公开的价格记录，以太坊完成合并时的价格约为 1300 美元至 1600 美元，市场处于峰值后的投降阶段；而到了 2026 年 5 月，同样的指标读数为 2100 美元，此时市场复苏停滞，这反映了截然不同的行为背景，巨鲸现在将 ETH 转移到交易所的原因不太可能与他们当时这样做的原因相同。
2022年9月，大量资金流入恰逢市场已从峰值大幅下跌，强制抛售和投降式抛售成为市场主导因素。而2026年5月，资金流入发生在价格反弹停滞于2100美元附近之际——不同的初始条件表明了不同的资金流入动机。
为什么这三种解释的可能性并不相同。
CryptoOnchain 指出资金流入可能有三个原因：兑现已实现的利润、在预期价格下跌前进行防御性布局，或为衍生品交易存入抵押品。在这三个可能的解释中（兑现、规避进一步的价格下跌或为衍生品交易存入抵押品），抵押品的解释未必是看跌的，因为衍生品抵押品存入会增加未平仓合约量。杠杆作用
利用借入资金为投资或项目融资，旨在增加潜在回报的做法。
价格因素增加了一个限制：ETH 价格为 2100 美元，低于 2025 年的高点，但高于 2026 年 2 月的低点。在 2026 年 2 月至 3 月期间（ETH 交易价格低于 2000 美元）买入的持有者，按当前价格计算仍然盈利，并且有理由获利了结。在 2025 年高点附近买入的持有者仍然亏损，并且有理由进行对冲。这两类持有者都有合理的动机在这个价格将 ETH 转移到币安，这就是为什么资金流入记录无法清晰地显示为单一方向信号的原因。
如果未来五个交易日内每日净流入量持续高于 10 万枚 ETH，且 ETH 价格跌破 2000 美元，则表明资金流入正在转化为抛售压力，而非用于抵押品部署。如果三个交易日内每日净流入量回落至 5 万枚 ETH 以下，且价格维持在 2100 美元以上，则表明此次流量激增为短期事件，并未引发持续抛售，此时抵押品部署的解释更为合理。