Build Markets信贷资产管理公司首席投资官Matt Dines对TFTC媒体表示，投资者正在低估比特币国库公司Strategy发行的可变利率A系列永续优先股（STRC）等永续优先股的风险。

Dines称，永续优先股的企业发行人从不需要偿还持有人的本金，只需无限期支付分红，无需重新谈判投资条款。

如果持有人想套现，必须在二级市场出售永续优先股以收回本金，这使得持有人始终暴露在流动性收缩和利率风险之下，因为永续优先股没有到期日。他补充说：

“如果利差开始上升，市场要求企业借款人提供更高收益率，你也必须把这一点与永久优先股的无限期限结合起来看。所以，如果这种错配来自流动性，它将来自法币一侧。”

Strategy 的 STRC 永久优先股基础表现指标。来源： SaylorTracker

随着市场对 STRC 的需求不断增长，这一分析出炉。周四，其日交易量飙升至15亿美元，创下该金融工具的新纪录；与此同时，Strategy 正加大优先股发行力度，以为其比特币购买提供资金。

Strategy 的优先融资工具可能在未来一年触及上限

加密研究公司 Delphi Digital 表示，STRC 目前获批的发行上限约为280亿美元。

Delphi 的研究人员表示，如果在达到280亿美元门槛之前未提高获批发行上限，公司的 BTC 积累速度可能会放缓。

截至目前，已发行 STRC 的总名义面值已达85亿美元，而截至发稿时，所有已发行股份的总市值约为84亿美元。

根据 Strategy 的数据，STRC 在发稿时的交易价格约为每股99美元，股息率为11.5%。

STRC 详细表现指标。来源： Strategy

该优先股的股息率是浮动的，这意味着向投资者提供的收益率会按月调整。

Strategy 还已开放普通股和 STRC 持有人的投票，以批准半月度股息支付。