Yorkville America 5 月 19 日表示，已撤回多项基于《1933 年证券法》提交的 ETF 申请，后续产品开发将集中在《1940 年投资公司法》框架下。公司称，此举旨在支持更灵活的策略设计，并提升产品进入传统分销渠道的能力。

从 33 法案转向 40 法案

这一变化受到关注，原因在于《1933 年证券法》框架常见于现货大宗商品和加密资产相关 ETF。相比之下，《1940 年投资公司法》下的基金更接近美国传统共同基金和 ETF 的监管体系，市场接受度也通常更高。

Yorkville 没有说明撤回申请具体涉及哪些拟推出的产品，但其表态显示，后续重点将放在监管路径更成熟、结构更标准化的基金形式上。

机构分销渠道更受重视

公司表示，《1940 年投资公司法》框架具备更强的投资者保护，也有助于进入更广泛的机构分销网络。对发行方而言，这类产品通常更容易接入财务顾问网络、退休账户体系和机构投资平台。

这也说明，ETF 的竞争已不只围绕资产敞口本身展开，产品能否顺利进入主流销售体系，正成为发行策略的重要考量。

加密相关产品继续靠近传统金融

在美国监管环境持续变化的背景下，数字资产和另类投资领域的发行方仍在尝试不同的 ETF 结构。Yorkville 此次调整，反映出部分机构更倾向选择传统基金架构，以争取长期机构采用和更广泛的零售覆盖。

对加密相关投资市场来说，这类变化可能影响未来新品的设计方向。随着更多产品面向机构客户和传统财富管理平台，基金架构本身正变得越来越重要。