AI Financial 披露的 2026 年第一季度业绩显示，公司亏损显著扩大，主要受 WLFI 代币持仓价值下滑拖累。公司还表示，现有流动性压力已对未来一年的持续经营能力构成重大疑虑。

WLFI 持仓出现大额减值

公司披露称，一季度净亏损为 2.7149 亿美元，远高于上年同期的 239 万美元。截至 3 月 28 日，公司持有 72.8 亿枚 WLFI 代币，账面价值约 7.06 亿美元，低于 2025 年 12 月底约 10 亿美元的公允价值。

这部分持仓对应的未实现亏损达到 3.483 亿美元。按披露数据计算，这批代币的成本基础约为 14.6 亿美元。公司称，WLFI 代币面临较大的市场价格风险，未来能否顺利变现仍存在压力。

营收未明显增长

截至 3 月 28 日，公司当季营收为 470 万美元，上年同期为 480 万美元，基本持平。但其营运资金缺口约为 550 万美元，原因是流动负债约 3910 万美元，高于约 3220 万美元的流动资产。

与此同时，公司剩余数字资产及其他应收款余额约为 1250 万美元，低于 2025 年 12 月底的 1800 万美元。公司表示，后续能否改善流动性、推动收入增长，并通过债务或股权融资补充资金，将影响持续经营能力。

• 一季度净亏损 2.7149 亿美元
• WLFI 未实现亏损 3.483 亿美元
• 营运资金缺口约 550 万美元

股价与代币价格承压

在业绩披露后，WLFI 代币报 0.05990 美元，近一个月下跌约 24%。AI Financial 股价年内累计跌幅已超过 35%，最新报 8.75 美元。

市场此前关注到 WLFI 有 1 亿枚代币被销毁，但从公司当前持仓规模和账面损失来看，这一变化尚未改变整体估值压力。

补充信息：AI Financial 由 Zachary Witkoff 领导，其同时担任 World Liberty Financial 首席执行官。