HYPE 在升至 62 美元历史新高后回落至 57 美元附近，近一周仍上涨约 23%。随着价格快速走高，Hyperliquid 链上大额地址的交易动作明显增多，市场出现一边卖出、一边继续吸筹的分化局面。

一名巨鲸卖出逾56万枚

链上追踪账户 Lookonchain 披露，地址 Loracle.hl 向 Hyperliquid 存入 616,675 枚 HYPE，按当时价格计算约值 3676 万美元，其中已有约 56.33 万枚被卖出。

目前，该地址仍持有约 5.33 万枚 HYPE，价值约 306 万美元。报道认为，这笔卖出更像是在价格上行阶段进行获利了结，或为其他仓位腾挪资金。

更受关注的是，这名巨鲸同时仍持有约 180 万枚 HYPE 的空头仓位，名义价值约 1.037 亿美元，浮亏约 2200 万美元。按报道说法，其现货卖出可能与为空头仓位补充保证金、降低被强平风险有关。

a16z关联地址继续加仓

与卖出一侧不同，另一批大额持有者仍在继续买入。Lookonchain 称，一只与 a16z 有关联的钱包再次买入 261,250 枚 HYPE，交易金额约 1520 万美元。

完成这笔增持后，该地址持仓已升至逾 130 万枚 HYPE，按文中价格估算约值 1.485 亿美元，账面浮盈约 3300 万美元。这类持续加仓行为，反映出部分大户仍在押注价格继续上行。

现货净流出高于流入

除巨鲸动作外，交易所资金流也显示出类似倾向。过去一周，Hyperliquid 现货流出规模高于流入。

其中 5 月 22 日的现货流出约为 2.15 亿美元，流入约为 1.979 亿美元，现货净流出达到 1712 万美元。净流出扩大通常意味着可交易筹码减少，若买盘维持，价格支撑会相对更强。

整体来看，HYPE 在创新高后并未出现单边一致的资金行为，而是进入巨鲸分化阶段：一部分资金选择兑现收益或对冲风险，另一部分资金则继续增持。短期内，价格走势仍将取决于买盘能否继续承接高位抛压。