外媒 TechCrunch 评论称，主打地下核反应堆的初创公司 Deep Fission 再次推进上市，试图借 AI 数据中心电力需求吸引投资者。与去年通过反向并购成为 SEC 报告公司不同，这次公司计划以传统 IPO 方式登陆纳斯达克，募资规模和估值都明显抬高。

去年已“上市”但未交易

Deep Fission 去年 9 月曾宣布通过与壳公司 Surfside Acquisition 反向并购完成上市，并同步以每股 3 美元完成 3000 万美元私募融资。

不过，TechCrunch 指出，这次“上市”更像是法律意义上的公开公司身份。公司虽然因此承担 SEC 披露义务，但股票并未真正开始交易。Deep Fission 在最新 S-1 文件中也表示，其股票此前从未公开交易。

估值抬高但财务更弱

根据 5 月 20 日提交的 S-1 文件，Deep Fission 计划在纳斯达克 IPO，拟募资 1.57 亿美元，发行价区间为每股 24 至 26 美元，对应估值最高约 16.6 亿美元。

文章称，公司财务状况并未同步改善。截至今年 3 月，累计亏损已由 5620 万美元扩大至 8810 万美元；过去约一个半月，现金及等价物减少 640 万美元。最新文件仍保留“持续经营”警示，意味着若 IPO 未完成，公司未来 12 个月内可能面临资金压力。

反应堆时间表后移

在项目进展上，公司也收回了此前更积极的时间预期。去年 12 月，Deep Fission 还预计最早可在 2026 年 7 月实现临界状态，如今已不再给出这一节点。

目前公司强调的主要进展，是测试井钻探。首口测试井已于 3 月开钻，目标是采集最深约 6000 英尺的数据，但现阶段井径仅约 8 英寸，与商业化方案仍有明显差距。

外媒质疑商业化基础

文章认为，从测试井走向商业化反应堆，工程难度仍然很高。公司设想中的商业井孔直径需要达到 30 至 50 英寸，深度约 1 英里。在尚未明确可稳定钻出多大井孔前，反应堆设计也难以最终定型。

TechCrunch 还提到，Deep Fission 近期获得 8000 万美元股权投资，其中数据中心开发商 Blue Owl 出资 2000 万美元，并签署未来电站项目的非约束性谅解备忘录。文章认为，推动公司再次冲击 IPO 的更大因素，可能是市场对核裂变和 AI 电力题材的热度，而非技术或商业进展本身。