外媒称，前 Ripple 高管 Marcus Treacher 认为，市场对 XRP 的讨论常常放错重点。与其把它视为一类短线投机资产，他更倾向于把 XRP 放进未来金融基础设施的框架中理解，尤其是跨境支付和机构结算场景。

估值逻辑不只看短线交易

Treacher 的核心观点是，XRP 当前的价格表现，并不能完整反映其目标用途。按照他的说法，这类资产的长期价值，不主要来自情绪和周期波动，而取决于是否真正进入现实支付网络。

文章提到，这也是 Ripple 长期以来反复强调的叙事：XRP 更接近价值传输网络中的一层结算工具，而不只是围绕市场涨跌交易的代币。若这一定位成立，其估值基础将更多与交易量、网络接入程度和使用频率相关。

跨境支付是主要应用场景

Treacher 将 XRP 描述为一种“桥接资产”。在这一设想中，它可以在不同货币和支付网络之间承担中转角色，减少传统代理行体系中的时间和成本摩擦。

文章认为，支付系统的升级往往先从降低转账阻力开始。更快、互通性更强的支付通道，通常会带动汇款、流动性管理、代币化资产结算等更广泛的金融活动。XRP 的用途叙事，也主要建立在这一逻辑之上。

现实价格仍受加密市场周期影响

不过，XRP 目前的市场表现仍明显受加密市场整体流动性、风险偏好和宏观波动影响。这意味着，它被设想中的“基础设施角色”，与现实中的交易定价之间，仍存在较大落差。

文章还提到，一些面向现实支付的尝试仍在推进。例如，金融科技平台 Frii World 正在探索基于二维码的结账系统。这类进展尚不足以单独改写 XRP 的市场定价，但被视为其现实使用场景逐步扩展的信号。

整体来看，这篇评论文章的重点不在于判断 XRP 是否被低估，而是试图改变观察框架：如果 XRP 最终进入真实支付流和机构结算体系，其价值来源将更多来自使用本身，而不是短期市场情绪。