包括 Coinbase、Kraken 和 Binance.US 在内的 40 多家加密公司，已支持一套面向代币市场的统一披露框架。该框架由 Blockworks 推动，目标是让代币发行和流通信息更接近股票市场的披露方式，缓解机构资金进入加密市场时面临的信息不对称问题。

已有 44 个协议完成披露

这套名为 Token Transparency Framework 的框架，自 2025 年 6 月推出以来，已有 44 个协议完成披露文件，涉及 Morpho、Jupiter、Spark 和 dYdX 等项目。

框架分为两类文件：一类用于新代币发行，形式接近一次性披露；另一类用于较成熟的协议，要求持续更新。披露内容包括实体结构、内部人代币分配、做市商协议、交易所上币条款以及回购安排等。

重点指向机构最关心的信息

Blockworks 联合创始人 Jason Yanowitz 对 CoinDesk 表示，股票投资者通常清楚自己持有什么，但代币市场的关键信息长期分散、不完整，甚至无法获得。随着加密行业吸引更多机构资金，交易平台开始意识到，代币市场需要更统一的披露基础设施。

按照这一框架设计，平台和发行方可免费使用相关标准。Blockworks 的商业模式则放在围绕该生态的数据、研究和软件产品上，而不是向发行方直接收费。

已与美国监管机构沟通

Yanowitz 还表示，Blockworks 已就该框架与美国证券交易委员会和商品期货交易委员会工作人员进行沟通。按其说法，监管层希望加密市场在资产分类、信息披露和市场完整性方面进一步改善。

不过，这一倡议并不试图决定某个代币是否值得投资，也不会排除迷因币或实验性代币。推动方的核心主张是，无论市场最终如何定价，投资者至少应看到更完整的基础信息。

这项倡议后续能否产生更大影响，仍取决于参与机构是否真正把披露要求常态化，尤其是在内部人持仓、流动性安排和上币条件等过去最难获取的信息上形成统一做法。