外媒援引链上分析平台 Santiment 的观点称，过去 10 天里，加密市场整体情绪持续偏空，但这未必意味着跌势会继续。历史上，当市场参与者普遍转向悲观时，价格反而更容易在阻力较小的情况下出现反弹。

一致性看空曾对应反向走势

Santiment 在 X 平台表示，散户普遍不看好后市，往往会给价格反弹留下空间。其依据是，过去市场曾多次出现“情绪与走势相反”的情况，也就是大众预期继续下跌时，价格反而转向回升。

这一判断出现之际，全球加密货币总市值正在回落。比特币当时约报 75,856.68 美元，过去一周下跌 1.93%。虽然市场上仍不时出现看多声音，但整体交易情绪并未明显转强，投资者信心依旧脆弱。

恐慌指数仍在极度恐惧区间

除社交情绪外，市场风险偏好也未见明显修复。加密恐惧与贪婪指数当时为 25，仍处于“极度恐惧”区间。这通常意味着投资者更倾向于观望，而不是主动扩大仓位。

与此同时，以太坊链上 ERC-20 稳定币总供应量在过去一个月继续下降，从大约 1590 亿美元降至约 1545 亿美元。稳定币通常被视为市场可用流动性的一部分，供应减少往往意味着新增资金流入放缓。

• 恐惧与贪婪指数为 25
• ERC-20 稳定币供应降至约 1545 亿美元
• 比特币过去一周下跌 1.93%

BTC 情绪强于 ETH 和 SOL

从 Santiment 给出的加权情绪数据看，比特币的市场情绪仍明显强于以太坊和 Solana。这意味着在整体不确定性较高的阶段，资金对 BTC 的信任度仍高于其他主流代币。

相比之下，ETH 和 SOL 的情绪波动更剧烈，市场看多与看空之间切换更快，反映出这两类资产当前投机色彩更强，持仓信心也相对不足。

文章认为，短期内加密市场如何演变仍难下定论，但在基本面没有明显新变化的情况下，情绪指标仍可能继续主导价格波动。对市场而言，当前的关键不只是价格是否下跌，更在于悲观预期是否已经被充分计入交易行为之中。