Strategy 首次公开披露卖出比特币后，一项与其减持行为相关的 Polymarket 合约进入审核阶段。争议不在于是否卖出，而在于这笔交易应算在 5 月 31 日之前，还是应按 6 月 1 日披露时间认定。

争议集中在5月31日合约

根据 Strategy 向美国证监会提交的 8-K 文件，公司在 5 月 26 日至 5 月 31 日期间卖出 32 枚比特币，套现约 250 万美元。文件在 6 月 1 日公开发布。

Polymarket 上相关合约的规则是：如果 Strategy 在指定日期美东时间 23:59 前卖出任何比特币，则结果判定为“是”。目前，5 月 31 日这一档合约显示约 81% 概率为“是”，但状态已被标记为“审核中”。

支持“是”的交易者认为，链上时间戳和 8-K 文件中的交易区间已经说明卖出行为发生在 5 月底，且文件表格写明数据“截至 2026 年 5 月 31 日美东时间下午 4 点”。

支持“否”的一方则认为，在 5 月 31 日截止前，市场并没有看到公开披露信息，因此不应视为满足结算条件。

三档合约成交额接近2470万美元

这场争议已不只影响单一市场。围绕 Strategy 是否会在 5 月 31 日、6 月 30 日和 12 月 31 日前卖出比特币的三档合约，累计成交额约 2470 万美元。

其中，5 月 31 日合约成交额约为 1465 万美元，是争议最集中的一档。随着卖币事实被披露，6 月 30 日和 12 月 31 日两档合约的“是”一侧价格已接近 100%。

这意味着，市场现在讨论的重点已经从“会不会卖”转向“应算在哪一天”，而这将直接影响最终赔付流向。

UMA将作出最终裁定

Polymarket 对存在歧义的市场，通常通过 UMA 的 optimistic oracle 机制处理结算争议。按照惯例，这类审核一般持续约两天，之后会给出最终结果。

在这次披露前，Polymarket 对 Strategy 年内卖出任何比特币的概率定价已升至 84%，明显高于春季早些时候约 10% 的水平。推动预期变化的一个背景，是 Strategy 首席执行官 Phong Le 此前在一季度财报电话会上提到，可将“有纪律地出售比特币”作为资本管理工具。

此次事件也显示，预测市场在处理公司披露、链上数据和公开信息发布时间不一致时，结算标准仍可能引发大额争议。