比特币一度跌破 6.3 万美元之际，Apyx 旗下稳定币 apxUSD 周三短时跌至 0.93 美元，偏离 1 美元锚定价。Apyx 随后回应称，这并非系统故障，而是其资产支撑结构在波动市况下的预期表现。

两类代币共同运作

Apyx 采用双代币结构。apxUSD 是基础稳定币，目标价格为 1 美元，本身不提供收益。用户将 apxUSD 存入后，可获得带收益属性的 apyUSD，收益来自底层优先股分红。

协议解释称，apxUSD 并非由现金存款直接支撑，而是由优先股类资产提供支持。因此在市场剧烈波动时，价格可能暂时低于锚定价，但这类偏离不代表机制失效。

协议称有超额抵押缓冲

Apyx 表示，其抵押资产价值高于 apxUSD 的流通规模，这部分缓冲可先吸收底层资产按市值计价的回撤，再传导至稳定币价格。用户可在应用面板中实时查看抵押状况与供应量对比。

协议还援引 STRC 的历史表现称，这类资产过去曾多次低于票面价值交易，但随后均出现回升。Apyx 认为，理解这类资产风险特征的持有者，应将短时偏离视为该类产品的正常波动周期。

Morpho 清算担忧未明显扩大

市场波动期间，部分参与者担心 Morpho 借贷市场会出现连锁清算。对此，Apyx 表示，主要的 apyUSD/apxUSD Morpho 市场定价，依赖的是分红累计机制，而不是 STRC 的现货价格。

这意味着，即便 STRC 本身出现价格波动，也不会直接影响相关预言机报价，从而触发大规模清算。协议方称，外界对连锁清算的担忧多数并不成立。

不过，apxUSD 此次短时脱锚仍引发市场对投资者信心的讨论。若类似波动反复出现，稳定币在二级市场的接受度仍可能承压。