6 月初的加密市场回调，几乎在数日内抹去了 5 月的大部分涨幅。外媒称，曾在 2024 年因准确预判 XRP 大涨而受到关注的分析师 DonAlt 认为，如今的市场情绪已降至低位，交易环境也比过去复杂得多。

五日内抹去前期涨幅

报道提到，6 月这轮调整中，加密市场总市值在 5 天内下滑 15.21%。其中，XRP 跌幅为 16.99%，比特币下跌 17.78%。

DonAlt 认为，当前市场的问题不只是价格回落，更在于资金运行方式发生了变化。过去加密市场更依赖板块轮动和风险偏好，现在则叠加了更多外部因素。

衍生品与 ETF 干扰加大

按他的说法，市场注意力正从资产本身转向“公司层面的噪音”。交易者不仅要面对价格波动，还要处理高杠杆衍生品、不断增加的 ETF 产品，以及智能合约可能遭遇 AI 辅助攻击的风险。

他认为，加密资产过去的上涨，更多建立在市场信念之上，而不是传统意义上的基本面估值。如今这些外部干扰增多后，普通投资者持仓的难度明显上升。

Zcash 暴跌被视为风险样本

报道举例称，Zcash 近期因 Orchard 池被发现存在关键漏洞，单日下跌 48.4%。这一漏洞据称是借助 Claude AI 助手发现的。

DonAlt 表示，他不会因为这类大跌就立即入场，因为在代码信任受损后，他看不到项目短期内恢复信心的清晰路径。

对于整体市场，他也没有转向积极。尽管部分华尔街资金开始逢低布局，但他表示，在当前环境下不会轻易承担风险。按照他的说法，只有当比特币本周收盘重新站上 7.1 万美元，他才会考虑全面恢复买入。