美国大型银行正准备把存款搬上区块链。摩根大通、美国银行、花旗等机构表示，计划最晚于 2027 年上半年通过美国清算机构 The Clearing House 推出共享代币化存款网络，让银行存款也具备全天候结算和链上转移能力。

这一动作直接指向近年增长迅速的稳定币市场。当前，USDC 和 USDT 已广泛用于加密交易、跨境支付以及部分储值场景。银行担心，一旦稳定币进一步进入主流支付体系，客户资金可能从传统账户流向加密钱包，进而侵蚀核心存款。

目标是把资金留在银行体系内

代币化存款的基本思路，是把客户在银行的存款映射成可在区块链基础设施上流转的数字代币。与稳定币不同，这类资金并不离开银行体系，账户关系、合规流程和清算控制权仍由银行掌握。

TD Securities 美国股票市场结构副总裁 Reid Noch 表示，稳定币、代币化存款和代币化货币市场基金，正在争夺“链上现金工具”的主导地位。银行此时推进相关网络，说明它们已把稳定币视为现实竞争者。

Jefferies估算存款流失 3% 至 5%

Jefferies 在 3 月的一份报告中估计，未来五年稳定币可能导致银行核心存款流失 3% 至 5%，并使银行平均盈利下降约 3%。这也是银行加快布局链上支付的重要背景。

支持者认为，代币化存款首先瞄准的是支付效率。传统电汇，尤其是跨境汇款，往往成本较高，且通常需要一到两个工作日才能完成。若改用区块链基础设施，银行之间的资金转移有望接近实时，并覆盖全天候结算。

The Clearing House牵头推进

按规划，这一网络将由 The Clearing House 牵头，面向多家大型银行共享使用。若项目顺利推进，企业支付和财资管理可能成为最先落地的应用场景，因为这类客户更看重合规框架、资金安全和银行体系内的可控性。

尽管都使用区块链基础设施，但银行方案与加密行业推动的开放网络并不相同。评论人士 Noelle Acheson 指出，银行多年来一直在测试私有链或封闭式系统，重点是提高内部或机构间转账效率，同时保留对用户和交易的严格控制。

这意味着，即便大型银行主动上链，新的代币化存款网络仍与公链上的稳定币生态存在明显差异。稳定币的优势在于流动性更强、使用范围更广、可在开放网络中自由流通；而银行代币化存款更可能吸引希望留在现有合规体系内的企业客户。

如果 The Clearing House 的网络按计划推出，链上美元的竞争格局可能出现新变化。未来一段时间，稳定币、代币化存款和代币化货币市场基金，或将围绕支付、清算和企业资金管理展开更直接竞争。