外媒分析称，以太坊近期大幅回落后，已重新进入 1500 至 1600 美元一带的长期支撑区。该区间过去多次承接抛压，并在随后阶段带来明显反弹。但从当前衍生品和技术指标看，市场尚未给出底部已经形成的明确信号。

跌回长期支撑区

文章提到，ETH 此前一轮下跌幅度超过 22%，价格一度逼近 1560 美元。周线结构显示，当前区域仍是过去多次出现买盘的位置，因此短期内是否能守住这一带，成为后续走势的关键。

从技术指标看，相对强弱指数 RSI 已接近超卖区域，说明卖压可能有所消耗。不过，MACD 仍处于偏空区间，且尚未出现有说服力的上行交叉。这意味着下行动能虽然有所释放，但并未完全结束。

资金费率转负

文章指出，以太坊按未平仓合约加权的资金费率已转为负值，反映出杠杆交易者对后市更偏谨慎，空头押注有所增加。在永续合约市场中，负资金费率通常意味着做空一方在向做多一方支付费用，市场情绪整体偏空。

不过，外媒同时强调，负资金费率本身不能直接视为反转信号。它更多说明市场情绪走弱，而不是价格已经完成筑底。若空头仓位过于集中，后续也可能出现反向回补，但这仍需更多价格与成交信号配合。

未平仓合约下降

另一项被关注的数据是未平仓合约持续回落。文章认为，在价格下跌的同时，未平仓合约同步下降，通常说明杠杆资金正在退出市场，而不只是新一轮主动做空继续堆积。

这种走势更接近“去杠杆”或“阶段性出清”，常见于市场情绪快速降温之后。它有时会为后续修复创造条件，但并不等同于趋势已经反转。若买盘无法重新站稳关键阻力位，市场仍可能继续探底。

综合来看，文章认为 ETH 目前更像处在筑底过程的后段，而不是已经开启新一轮上升。接下来几周，买方能否守住当前支撑，并推动价格收复重要阻力，将决定这一区域究竟成为反弹起点，还是只是下跌过程中的短暂停留。