CryptoQuant 数据显示，2026 年 4 月中心化加密交易所现货成交额降至 6790 亿美元，创下 2023 年 10 月以来最低月度水平。市场降温不只体现在价格回落，更体现在买盘不足，零售用户参与度明显减弱。

现货与永续交易同步放缓

这一下滑出现在 2025 年末高点之后。报道援引的数据显示，现货市场成交明显回落，反映出交易者对风险资产的参与意愿下降。

永续合约成交量也一并走低，说明高杠杆投机资金正在撤出。现货和衍生品同时降温，意味着市场活跃度并非单一板块走弱，而是整体收缩。

此前，中心化交易所总交易量已出现明显回落。crypto.news 此前报道称，从 2025 年 10 月高点到 2026 年 3 月，中心化交易所交易量已下降约 48%，至 4.3 万亿美元。

零售关注度继续回落

零售需求减弱，是这轮成交下滑的重要背景。报道提到，全球 Google 对加密货币的搜索热度已降至 26 至 30，较 2025 年 8 月高点低约 70 点。

搜索热度回落，通常意味着新增用户关注度下降，也会削弱现货市场的自然买卖需求。文章指出，这也说明本轮周期中，价格走势与公众关注度之间的联动正在减弱。

比特币价格回落进一步压制了交易意愿。crypto.news 此前报道称，比特币在 6 月 2 日跌破 7 万美元，一度在 6.92 万美元附近交易，较 2025 年 10 月的周期高点低约 45%。

在价格承压、关注度下降的环境下，用户买入、卖出和调仓行为都会减少，现货成交因此更容易下滑。

交易所收入承压

现货交易放缓已经传导到平台经营层面。报道提到，Coinbase 第一季度录得 3.941 亿美元亏损，交易收入同比下滑。

公司披露的同期交易量为 2020 亿美元，低于上年同期的 4010 亿美元。Coinbase 同时表示，当季全球加密现货交易量下降了 44%。

这反映出交易所对市场周期仍高度敏感。现货成交一旦回落，依赖手续费收入的平台会更快感受到压力。

在这种环境下，部分交易所正把更多重心转向衍生品、稳定币、股票交易及其他服务，以降低对加密现货手续费的依赖。