美国加密市场结构法案 CLARITY Act 正进入参议院最关键阶段。参议员 Cynthia Lummis 6 月 8 日表示，法案已通过委员会，下一步将进入参议院全院审议，这意味着美国数字资产监管框架的立法进程再向前推进一步。

这项法案近期重新成为加密行业关注焦点。此前，美国众议院已在 2025 年 7 月以 294 票赞成、134 票反对通过 H.R. 3633。参议院银行委员会随后以 15 比 9 的结果推进法案，使其首次具备较强的跨党派推进势头。

参议院仍有数道程序要过

委员会表决通过并不意味着法案可以直接生效。接下来，参议院还需完成全院表决；若参众两院版本存在差异，还需协调统一文本，之后才能提交总统签署。

从委员会投票结果看，法案获得了部分民主党议员支持。报道提到，民主党参议员 Ruben Gallego 和 Angela Alsobrooks 与共和党人一同推动法案过关。不过，若后续程序需要跨过 60 票门槛，法案仍需争取更广泛支持。

稳定币奖励条款仍是焦点

目前最难处理的分歧之一，是稳定币相关奖励机制。

银行业希望对加密平台提供与稳定币余额挂钩的奖励设置更严格限制，理由是这类产品会与传统存款形成直接竞争。加密企业则希望保留基于使用行为的奖励空间，并强调这类安排不应被等同于传统银行利息。

据报道，参议员 Thom Tillis 支持的一项折中方案，帮助法案先通过了委员会阶段。但这一问题在参议院全院协商时仍可能再次成为争论焦点。

表决时间仍面临议程压力

尽管法案近期推进明显，市场对其通过时间的判断开始趋于谨慎。

Galaxy Research 研究主管 Alex Thorn 近期将该法案在 2026 年通过的概率预估，从 75% 下调至 60%。他给出的原因包括参议院议程拥挤，以及部分政策问题尚未完全解决。预测市场的热度也有所降温，反映出外界担心随着 2026 年选举周期临近，立法窗口可能收窄。

不过，美国财政部长 Scott Bessent 认为，法案有望在今年夏天通过参议院。行业内不少参与者仍将 7 月 4 日视为一个重要时间节点。

如果法案最终落地，美国数字资产行业将首次获得较为完整的市场结构监管框架。对加密公司、交易所和稳定币相关业务而言，这将直接影响其后续合规安排与业务边界。