传统资管与链上协议的合作继续升温。Ethena 与 Janus Henderson 达成新合作，后者不仅投资其治理代币 ENA，还计划把 USDe 纳入财资现金管理，并评估面向客户的分发方式。

Janus Henderson投资ENA

根据双方披露的内容，这项合作包含双向安排。Janus Henderson 对 ENA 进行了战略投资；与此同时，Ethena 将配置并协助分发 Janus Henderson 的代币化 CLO 基金。

Janus Henderson 管理资产规模约 4800 亿美元。该公司创新业务负责人 Nick Cherney 表示，区块链创新正在由 DeFi 社区推动，传统资管需要与头部协议建立更紧密合作。

USDe进入财资管理

双方合作的另一项重点是 USDe。Janus Henderson 计划将这类收益型合成美元产品用于财资现金管理，并研究通过交易所交易投资产品向客户提供 USDe 的可能性。

如果相关安排落地，USDe 的分发渠道将不再局限于链上原生用户，而是可能进入更传统的投资产品体系。这也意味着稳定币与资管产品的结合正在继续加深。

传统资管加快入场

这笔交易延续了传统金融机构支持 DeFi 基础设施的趋势。此前，贝莱德曾与 Uniswap 合作扩展代币化货币市场基金，并投资 UNI；Apollo 也与 Morpho 合作推进代币化私募信贷上链。

就在几天前，Coinbase Ventures 披露了对 Ethena 的首笔投资，并宣布将把 Ethena 产品带给 Coinbase 超过 1 亿用户。Ethena 此前还扩大了与 Anchorage Digital 的合作，以支持机构借贷业务。

Ethena 依靠 USDe 成长为规模较大的 DeFi 协议之一。该协议通过稳定币需求与衍生品对冲策略结合来提供收益。去年高点时，其管理资产接近 150 亿美元，目前约为 50 亿美元。