美国参议员伊丽莎白·沃伦致信美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯，要求推迟 SpaceX 的首次公开募股。她认为，这家由马斯克控制的公司体量过大、结构特殊，若按原计划推进，可能让普通投资者在缺乏充分审查的情况下承担风险。

估值与治理结构成焦点

按报道，SpaceX 计划于周五上午在纳斯达克挂牌，估值约为 1.77 万亿美元。若顺利上市，这将成为史上规模最大的 IPO 之一。沃伦在信中称，SpaceX 目前尚未实现盈利，但市场给出的估值已处于全球最有价值公司之列，这一水平需要建立在多重乐观假设之上。

她还点名 SpaceX 的治理结构。沃伦称，该公司采用了“非传统”治理安排，使马斯克拥有极高控制权，这会放大投资者面临的治理风险。

指数纳入规则引发担忧

沃伦在信中把另一个重点放在股票指数编制规则上。她称，近期一些主要指数已修改规则，或讨论修改规则，以便让大型 IPO 更快被纳入指数。这可能导致大量被动型指数基金在较短时间内被动买入 SpaceX。

她认为，这会让数以百万计的投资者在没有主动选择的情况下承担 SpaceX 的风险，尤其是依赖低成本指数基金的零售投资者。

• 纳斯达克 100 已敲定大型 IPO 快速纳入规则
• 标普 500 和 Russell 1000 曾讨论或推进类似调整
• 标普与道琼斯本周称不会为 SpaceX 修改规则

SEC面临时间压力

由于 SpaceX 预计本周五挂牌，SEC 留给回应这封信的时间并不多。沃伦在 6 月 9 日的信中表示，当前并非“正常情形”，监管机构应采取行动，以履行投资者保护和维护市场完整性的职责。

这次 IPO 也发生在美国 AI 与航天资本市场升温之际。报道提到，Anthropic 和 OpenAI 也正朝各自的上市计划推进，而它们与马斯克旗下 xAI 存在竞争关系。

截至报道发布时，SpaceX 尚未立即回应媒体置评请求。