Helium 在出售消费者品牌 Helium Mobile 后，正推动一轮被称为“新阶段”的治理调整。但提案公布后，社区反应明显分化，HNT 价格也在短时间内大幅回落。

提案包含四项调整

这份治理方案主要包括四部分：为部署者收益设定下限、在 36 个月内增发 1.41 亿枚 HNT 用于运营和增长、设立 7 席顾问委员会，以及把 HNT 奖励从统一发放改为按实际活动分配。

Helium 方面认为，原有经济模型建立在运营商更快采用网络服务的预期之上，但现实进展慢于预期。结果是，热点设备部署者获得的回报，高于运营商为数据传输和卸载服务实际支付的金额，现有模式难以长期维持。

社区质疑增发与收入口径

持币者和网络参与者的反对，主要集中在两点。一是新增代币规模过大，可能明显稀释现有持仓；二是网络过去对热点运营的补贴，令部分社区成员质疑其收入表现是否被高估。

按文中数据，HNT 当前流通量约为 1.824 亿枚。如果未来 36 个月新增 1.41 亿枚，流通规模将增加约 77.3%。这一点成为争议焦点。

• 拟增发数量：1.41 亿枚 HNT
• 当前流通量：约 1.824 亿枚 HNT
• 对应增幅：约 77.3%

价格承压，巨鲸持续卖出

在 Helium Mobile 被收购、团队调整和治理提案同时推进的背景下，市场情绪明显转弱。报道显示，HNT 过去 7 天跌幅已超过 50%。

与此同时，部分大额地址也在继续减仓。文中提到，一个地址在 6 月 9 日收到 220 万枚 HNT 后，已经卖出 90 万枚，剩余约 130 万枚仍在持有。按当时价格计算，这部分仓位价值约为 41.2 万美元。

离任团队成员则对新管理层表达支持。前高管 Abhay Kumar 认为，剥离 Helium Mobile 这一消费者业务，有助于减轻成本压力，让核心团队更聚焦网络本身。前协议工程师 Noah Prince 也表示，Helium 已进入新的阶段，过去依赖补贴的做法难以继续。